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Des entreprises dont les activitAi??s ne sont pas liAi??es Ai??Ai??l'environnement peuvent-elles intAi??grer des fonds Ai??thiques ?

Le 28/04/09 par epargnacteur

Cet article a Ai??tAi?? rAi??digAi?? par J’Ai??pargne utile dans le cadre de la sAi??rie « Mieux s’informer pour Ai??pargner durable ».

Outre leur classe dai??i??actifs (actions, obligations, monAi??taires, fonds de fonds) et leur zone dai??i??investissement (France / Euro / Europe / AmAi??rique / Asie-Pacifique / Pays Emergents / Monde), les fonds Ai??thiques ont une orientation tantA?t environnementale, tantA?t sociale, de gouvernance ou bien combinent toutes ces approches.

Lai??i??environnement mis Ai?? part, voici quelques dAi??finitions pour vous aider Ai?? choisir les fonds ISR:

Orientation Ai?? SocialAi??

Le fonds sAi??lectionne des entreprises ayant les meilleurs comportements en matiA?re sociale : relations avec les fournisseurs, gestion des ressources humaines, gestion des clients, relations avec les actionnaires et la sociAi??tAi?? civile, politique en matiA?re de santAi??, sAi??curitAi??, politique de formation et dAi??veloppement des compAi??tences, reprAi??sentation du personnel, rAi??munAi??rationsai??i??

Orientation Ai?? Gouvernance Ai??

La Ai?? gouvernance d’entreprise Ai?? est l’ensemble des rA?gles permettant aux actionnaires de s’assurer que les entreprises dont ils dAi??tiennent des actions sont dirigAi??es en conformitAi?? avec leurs propres intAi??rA?ts. Un fonds orientAi?? Ai?? gouvernance Ai?? tient compte principalement des pratiques telles que: la composition des instances dirigeantes, lai??i??indAi??pendance des membres du conseil dai??i??administration, la transparence des comptes de lai??i??entreprise, le contrA?le interne et la notation par des agences indAi??pendantes, la qualitAi?? de lai??i??information transmise aux parties prenantes par la direction (rapport annuel, rapport de dAi??veloppement durable)ai??i??

Orientation Ai?? ESG Ai??

ESG, pour Environnement, Social et Gouvernance, suppose que le fonds est investi Ai?? la fois sur les entreprises les mieux notAi??es sur leurs pratiques environnementales, sociales et de gouvernance.

Dans une catAi??gorie Ai?? part, les fonds thAi??matiques impliquent que le fonds se focalise sur les produits ou services d’entreprises opAi??rant dans des secteurs d’activitAi?? variAi??s tels que la santAi??, l’environnement, les Ai??nergies renouvelables…

Il faut bien distinguer les fonds sAi??lectionnant des entreprises qui produisent des biens et services dans les domaines de lai??i??environnement, du social ou de la santAi?? (fonds thAi??matiques), des fonds choisissant des entreprises ayant un comportement responsable dans leur activitAi?? propre.
Pour les premiA?res, il sai??i??agit bien dai??i??un secteur dai??i??activitAi?? que lai??i??on souhaite privilAi??gier, et nai??i??implique pas obligatoirement une Ai??valuation du comportement responsable de lai??i??entreprise.

Il se peut cependant que les fonds ISR investissent dans des entreprises combinant une activitAi?? dans lai??i??environnement, les Ai??nergies renouvelables ou la santAi??, et soient Ai??galement responsables dans leurs pratiques environnementales, sociales et de gouvernance. Dans ce cas, lai??i??orientation du fonds est Ai?? la fois thAi??matique et ISR.

Quelques exemples de fonds ISR dont lai??i??orientation est sociale, avec des variantes :

Orientation sociale

  • Etoile Partenaires, dai??i??Etoile Gestion

Pour la gestion du fonds, toutes les activitAi??s Ai??conomiques sont apprAi??hendAi??es selon 3 aspects: la rentabilitAi?? Ai??conomique, lai??i??environnement et la cohAi??rence sociale ; avec une orientation plus marquAi??e sur les ressources humaines, les relations avec les clients et les fournisseurs, les relations avec les actionnaires et les relations avec la sociAi??tAi?? civile.

  • Natixis Impact Actions Euro, de Natixis AM

Le FCP est investi Ai?? 75% au moins dans actions Ai??mises par des entreprises europAi??ennes. Tenant compte des problAi??matiques de dAi??veloppement durable propres Ai?? chaque secteur, l’accent est mis sur le critA?re de cohAi??rence sociale : stabilitAi?? sociale de l’entreprise, relations client/fournisseur et dAi??veloppement social.

Orientation sociale et fonds de partage

  • Actions Nord Sud, dai??i??Alcyone Finance

Le fonds met l’accent sur lai??i??engagement dans la rAi??duction de lai??i??extrA?me pauvretAi?? dans les pays du Sud.Ai?? Il applique un filtre dai??i??exclusion de toute activitAi?? liAi??e Ai?? lai??i??armement, au tabac, Ai?? lai??i??alcool, au jeu et Ai?? la pornographie. Outre sa gestion ISR, ce fonds est Ai??galement qualifiable de solidaire : la moitiAi?? de la commission de gestion fixe est reversAi??e Ai?? lai??i??ONG CARE France. MalgrAi?? la chute des marchAi??s en 2008, Actions Nord Sud a nAi??anmoins rempli son contrat en surperformant son indice, lai??i??EuroStoxx 50, de 4,57%.

  • Insertion Emploi Dynamique, de Natixis AM

L’objectif est de rAi??aliser une performance financiA?re et de contribuer Ai?? la lutte contre l’exclusion. 90% des fonds collectAi??s sont investis dans des entreprises cotAi??es qui rAi??pondent Ai?? un double objectif de gestion : d’une part A?tre classAi?? en bonne position dans le domaine des ressources humaines et de la sociAi??tAi?? civile, et d’autre part rAi??pondre Ai?? de bons fondamentaux financiers. 5 Ai?? 10% sont investis en partenariat avec l’association France Active dans des entreprises solidaires d’utilitAi?? sociale, en premier lieu celles qui crAi??ent des emplois pour des personnes en difficultAi??.

ThAi??matique, ISR et social

  • SAM Sustainable Healthy living fund, de Robeco SAM

Fonds actions internationales investi dans des entreprises qui aident Ai?? la prAi??servation ou Ai?? lai??i??amAi??lioration du bien-A?tre individuel. Ce fonds thAi??matique couvre principalement 3 segments de marchAi?? : la nutrition, la santAi??-activitAi?? et le bien-A?tre.

  • Allianz Citizen Care SRI dai??i??Allianz GI France

Le positionnement thAi??matique du fonds vise Ai?? profiter de nouvelles opportunitAi??s de marchAi??, liAi??es Ai?? la protection des citoyens consommateurs. La gestion met en lumiA?re de nouveaux produits et services liAi??s Ai?? la nutrition, la sAi??curitAi?? des produits, les impacts sanitaires de lai??i??habitat, et propose dai??i??investir dans les sociAi??tAi??s concernAi??es.

Orientation gouvernance

  • Europe Gouvernance, de I.DE.A.M (filiale du CrAi??dit Agricole)

La gestion du portefeuille est orientAi??e vers les actions des sociAi??tAi??s cotAi??es de la communautAi?? europAi??enne. Elle intA?gre des critA?res extra-financiers, plus particuliA?rement de Ai?? gouvernance dai??i??entreprise Ai??, en complAi??ment des critA?res financiers traditionnels.

  • Fructifonds Valeurs EuropAi??ennes de Natixis AM

L’ambition du fonds est de transformer l’obligation lAi??gale de droit de vote en une dAi??marche pro-active combinant l’exercice du droit de vote au dialogue avec les entreprises sur le thA?me du gouvernement d’entreprise.

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